Treveor Miltont, a Nikola hidrogén-nehéztehergépjármű-indító cég alapítóját a szövetségi esküdtszék bűnösnek találta az ellene felhozott négy vádpont közül háromban, köztük egy értékpapír-csalásban és két vádpontban elektronikus csalásban. Treveor Miltont több mint 20 év börtönbüntetésre ítélhetik, ha mind a négy vádpontban elítélik.
A 2014-ben alapított Nikola Milton negyedik vállalata, mióta abbahagyta az iskolát. A vállalat kezdetben úgy pozícionálta magát, hogy örökölje elődje, a dHybrid földgáztechnológiáját, de később áttért a hidrogén üzemanyagcellás technológia fejlesztésére. Ugyanabban az időben, amikor Milton nagyot dobott a hidrogénes teherautók felé, Nikola lendületet kapott.
Kevesebb mint nyolc évvel vállalkozása elindítása után Nikola egy átlagos startupból sztárcéggé alakult Treveor Milton befolyása alatt. Az IPO napján a Nikola 104 százalékot ugrott, piaci értéke pedig egy ponton meghaladta a 34 milliárd dollárt, megelőzve a Ford Motort. Ha egyetlen autót sem adnak el, a GM továbbra is stratégiai partnerként tekinthet a Nikolara.
A harmadik napon azonban azután, hogy Nikola hivatalosan bejelentette együttműködését a GM-mel, amikor a részvények árfolyama szárnyalni kezdett, a Hindenburg Research, a short-seller rámutatott, hogy Nikola technológiája hamis volt, és a megrendelés nem valós. Aztán Milton távozott, a részvény árfolyama 3 dollár alá esett, a piaci érték pedig több mint 30 milliárdot veszített. Az egész egy álhír volt, amelyet Milton megtévesztése épített fel.
A Hindenburg Research jelentése felsorolja Nikola „Bűnökét”, rámutatva arra, hogy Nikola állításai a szabadalmaztatott akkumulátortechnológiáról, a földgázkutakról, a napelemekről és a hidrogéntermelési lehetőségekről hamisak vagy félrevezetőek. Nikola azon állításával kapcsolatban, hogy járművei kritikus részeit házon belül tervezték, ténylegesen engedélyt kaptak vagy harmadik féltől vásároltak.
A jelentésből az is kiderült, hogy az elektromos rendszer, amelyet Nikola One mutatott be a rendezvényen, valójában a színpad alatti kábelre volt csatlakoztatva, hogy áramot biztosítson, míg a Nikola korábban közzétett közúti vezetési videón a jármű nem maga futott, hanem lecsúszott egy lejtős hegyi út.
Nem csak ez, de Nikola azt is leleplezték, hogy hamisan hirdetett napelemeket a központjában, és olyan földgázkútja van, amely nem szerepel a tájékoztatójában. Hidrogén teherautókat fejlesztő cégként csak néhány szabadalma van a hidrogén üzemanyagcellákkal kapcsolatban.
Milton azonnal reagált a shortolási jelentés közzététele után, és "rosszindulatú támadásnak" nevezte a jelentést, majd Nikola részletes válasza szeptember 14-én kijelentette, hogy Hindenburg intézkedései "azt a célt szolgálták, hogy hamis benyomásokat keltsenek a befektetőkben, és negatívan manipulálják a piacot annak érdekében, hogy pénzügyileg előnyös a short eladóknak, és ez magában foglalja magát Hindenburgot is."
Ebben a pillanatban Milton elsétált. Szeptember 20-án Milton bejelentette lemondását az ügyvezető elnöki posztról.
Amikor Milton rendszerét felbontották, a tőkepiacok reagáltak először, Nikola részvényeinek árfolyama 53 százalékkal esett. A General Motors "nagy vesztes" lett, 2 milliárd dolláros megállapodása lényegében Nikola részvényeinek 11 százalékát érte el, ami kevesebb mint fél hónap alatt az eredeti érték felére csökkent.
Később a GM lemondott minden tőkebefektetést Nicolában, valamint azt a tervet, hogy egy elektromos kisteherautót építsenek Nicola számára, így a két vállalat üzemanyagcellás partnerségben marad.
Milton ügyében az amerikai ügyészek -2021 közepén büntetőjogi vádat emeltek, Nikola pedig beleegyezett, hogy 125 millió dollár polgári jogi büntetést fizet, hogy rendezze az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet csalással kapcsolatos vizsgálatát.
A „hidrogén-nehéz teherautó első készletétől” a kivezetés válságáig Nikola nagy változása valójában egy hazugságokkal felfújt buborék, amely végül kipukkan.